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近日，器械之家獲悉，當?shù)貢r間 2 月 7 日 CooperCompanies（庫博集團） 宣布已簽署一份具有約束力的意向書，收購 Cook Medical（庫克醫(yī)療） 的生殖健康業(yè)務，該業(yè)務專注于微創(chuàng)醫(yī)療設備制造商生育、婦產(chǎn)科市場。

CooperCompanies 是全球第三大隱形眼鏡公司，它的散光隱形眼鏡更是排名第一。擁有兩個業(yè)務部門CooperVision（庫博光學）和 CooperSurgical（庫博醫(yī)療）。CooperSurgical 是其生殖健康部門，致力于通過其專注于醫(yī)療設備和生育與基因組學的多元化產(chǎn)品和服務組合來促進女性、嬰兒和家庭的健康。

根據(jù)擬定協(xié)議的交易，CooperCompanies 將支付 8.75 億美元（折合人民幣55.6億元），其中包括 6.75 億美元和 2 億美元，每年分四期支付 5000 萬美元。擬議交易須遵守適用的當?shù)刈稍兞x務和監(jiān)管批準。

01

收購意在完善布局

庫克醫(yī)療是一家來自于美國印第安納州的醫(yī)療器械公司，由比爾·庫克先生和他的太太始創(chuàng)于1963年。目前庫克醫(yī)療的業(yè)務遍布全球135個國家及地區(qū)，產(chǎn)品主要包括血管介入和醫(yī)學外科產(chǎn)品，覆蓋重癥監(jiān)護、內鏡科、耳鼻喉科/頭頸外科、生殖健康、外科手術、泌尿外科等多個領域。生產(chǎn)基地主要位于美國、歐洲及澳大利亞。在全球擁有6大物流分撥中心和多個本地倉儲配送中心，以及10000多名員工。

收購方CooperCompanies（“Cooper”）則是一家在紐約證券交易所上市的全球醫(yī)療器械公司。總部位于加利福尼亞州圣拉蒙，擁有 12,000 多名員工，產(chǎn)品銷往 100 多個國家/地區(qū)。

此次收購庫克的生殖健康部門將整合到CooperSurgical 業(yè)務部門。CooperCompanies 首席執(zhí)行官 Al White 將收購這家每年價值 1.58 億美元的業(yè)務（按 2021 年不變匯率計算增長 17%）描述為非常適合的戰(zhàn)略：“我們正在改善我們的國際生育足跡，尤其是在亞太地區(qū)，并在我們的 ObGyn 產(chǎn)品組合中添加高度協(xié)同和受人尊敬的勞動力和分娩設備?！?

“我們在生殖健康方面的歷史充滿了創(chuàng)新，以幫助患者實現(xiàn)擁有家庭的夢想，”庫克醫(yī)療 MedSurg 專業(yè)高級副總裁 DJ Sirota 在新聞稿中說。

庫克生殖部門部分產(chǎn)品

40 多年來，庫克一直專注于生殖健康，成功開發(fā)用于婦產(chǎn)科、體外受精 (IVF) 和輔助生殖技術 (ART) 的產(chǎn)品。庫克在生殖健康方面的歷史充滿了創(chuàng)新，可幫助患者實現(xiàn)擁有家庭的夢想，包括開發(fā)第一支專門用于體外受精治療的針頭。

庫克Guardia ?胚胎移植導管

用于將體外受精 (IVF) 胚胎放入子宮腔。其球狀尖端促進通過子宮頸并進入子宮腔，彎曲的引導導管和柔軟、靈活的轉移導管可以幫助導航。此外Microvol? 技術還減少了傳輸所需的介質量。

庫克Bakri® 產(chǎn)后氣囊

Bakri 產(chǎn)后氣囊與快速灌注組件用于在需要保守治療時提供臨時控制或減少產(chǎn)后子宮出血。

CooperSurgical 具有獨特的優(yōu)勢，可以將庫克的生殖健康產(chǎn)品組合與其資源相結合，并計劃對該產(chǎn)品組合進行重大投資。整合完成后其將為為世界各地的客戶和患者提供更完整的解決方案。

交易完成后，庫克將在兩年的過渡期內繼續(xù)為 CooperSurgical 制造產(chǎn)品，以提高制造能力以跟上增長的步伐。庫克表示沒有制造業(yè)工作處于危險之中。在過渡期間，支持生殖健康產(chǎn)品的制造員工將繼續(xù)這樣做，最終在公司進行交叉培訓以制造其他產(chǎn)品。

02

不斷加碼生殖領域

庫博集團旗下 CooperSurgical生殖健康部門，致力于促進婦女、嬰兒和家庭的健康，其多樣化的產(chǎn)品和服務組合側重于婦女健康、生育和診斷。庫博醫(yī)療的產(chǎn)品組合包括主要由產(chǎn)科醫(yī)生和婦科醫(yī)生使用的關鍵產(chǎn)品和服務，還包括在世界各地的生育診所發(fā)揮重要作用的一系列完整的生育和生殖基因組學產(chǎn)品。

近年來 CooperSurgical也在不斷收購生殖領域企業(yè)，以完善自身在生殖領域的產(chǎn)業(yè)布局，就2021年來看，庫博醫(yī)療在當年度完成在生殖領域的3次并購，下面我們一起看看。

2021 年 3 月 1 日 CooperSurgical 收購 Safe Obstetric Systems，這是一家私營醫(yī)療器械 Fetal Pillow® 制造商。該 FDA 批準的產(chǎn)品用于在完全擴張的剖宮產(chǎn)期間抬高胎頭，使分娩更容易，對母親和嬰兒的創(chuàng)傷更小。

2021 年 5 月 3 日CooperSurgical 收購美國醫(yī)療器械公司 obp Medical Corporation，該公司開發(fā)和銷售包括一次性陰道用具在內的差異化產(chǎn)品帶有集成 LED 照明的窺器。

2021 年 11 月 10 日 CooperCompanies 宣布已簽署最終收購協(xié)議，收購 Generate Life Sciences，這是一家私營的領先的供體卵子和精子供應商，用于生育治療、生育冷凍保存服務和新生兒干細胞儲存（臍帶血和臍帶組織）。2021 年 12 月 17 日宣布已完成先前宣布的最終購買協(xié)議，購買價格約為 16 億美元。

此次收購庫克醫(yī)療生殖健康業(yè)務，將是CooperSurgical 再次前進的步伐，其具有獨特的優(yōu)勢，可以將庫克的生殖健康產(chǎn)品組合與其資源相結合，并計劃對該產(chǎn)品組合進行重大投資。交易完成后其將為世界各地的客戶和患者提供更完整的解決方案。

03

快速增長的輔助生殖市場

近年來，環(huán)境惡化、生活習慣、生育觀念等的變化導致全球不孕不育患病率不斷提升，目前全球每100名育齡婦女人群中，有近14人無法生育。弗若斯特沙利文研究數(shù)據(jù)顯示，全球不孕癥患病率已從1997年的11.0%增長至2018年的15.4%，預計2023年將達17.2%。

在不孕不育率居高不下之際，全球輔助生殖服務行業(yè)發(fā)展迅猛，根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)顯示，市場規(guī)模由2013年的187億美元增長至2020年的280億美元，復合年增長率約為6.0%。

由于市場需求尚未得到滿足，未來全球輔助生殖行業(yè)將保持正向增速，其中國內增速將高于全球平均水平。目前國內35歲以下年齡段女性使用輔助生殖受孕的比例為53%，人群占比基數(shù)大；且政府出臺生育激勵政策(例如2015年的二胎政策，去年的三胎政策)，進一步刺激了我國輔助生殖市場增長。2020年，我國輔助生殖市場規(guī)模約為330億元，較上一年增長了13.40%。

目前國內也有眾多企業(yè)加入該賽道。除了港交所首個NGS基因概念股的貝康醫(yī)療，還有力因精準醫(yī)療在標本采集、人類輔助生殖等系列產(chǎn)品發(fā)力，博奧生物致力于為集成醫(yī)療及生物芯片相關耗材領域開發(fā)和提供創(chuàng)新性產(chǎn)品和服務，亞輝龍現(xiàn)有化學發(fā)光、免疫印跡、免疫熒光和酶聯(lián)免疫四大體外診斷技術平臺也取得重大突破，專注于體外診斷試劑和儀器研發(fā)的安圖生物，產(chǎn)品涵蓋免疫、微生物、生化、分子等多個檢測領域。

隨著市場空間的增長，加上各路資本的涌入，本土企業(yè)快速發(fā)展，也讓輔助生殖市場競爭日漸激烈。目前整個產(chǎn)業(yè)鏈結構中來看，下游輔助生殖的服務機構始終是處于核心地位；從構成來看，無論是輔助生殖藥物還是實驗室器材等逐漸向上游集中。未來幾年內，行業(yè)頭部企業(yè)整合收購加速，逐漸向規(guī)范化發(fā)展，隨著市場的不斷投入與新技術的出現(xiàn)，國內能否出現(xiàn)惠及全球患者的輔助生殖技術企業(yè)，我們拭目以待。