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日前，強生發(fā)布了2024年第二季度財報。報告顯示，強生2024年Q2營收為224.5億美元，同比增長4.3%。上半年的總營收為438.3億美元，同比增長3.3%。其中，醫(yī)療科技業(yè)務Q2營收79.57億美元，同比增長2.2%。其四條業(yè)務線較為均衡，其中心血管業(yè)務線同比增長15.6%。

強生在今年上半年實現(xiàn)了穩(wěn)健的業(yè)績增長，還進行了一系列并購積極擴大業(yè)務版圖。強生預計2024 年的營業(yè)銷售額將達到 894 億美元，較上年增長 6.4%。

值得一提的是，考慮最近一系列收購產(chǎn)生的成本，強生下調了全年利潤預測。該公司目前預計2024 年調整后的每股營業(yè)利潤為 10.05 美元，低于4月份發(fā)布的每股 10.68 美元的預期。強生表示，業(yè)績改善帶來的每股5美分收益將被與三次收購相關的每股 68 美分的成本所抵消。

第二季度財報公布后，強生股票開盤漲超3%。截至美東時間7月17日，強生以156.58美元/股收盤，上漲3.69%。當天其以151.55美元/股開盤，最高股價達157.49美元/股。目前公司總市值達3768億美元。

01

強生醫(yī)療科技營收80億美元

電生理增長13.4%

從具體業(yè)務表現(xiàn)來看，強生的制藥業(yè)務在Q2收入為144.9億美元，同比增長5.5%；上半年的收入為280.5億美元，同比增長3.3%；醫(yī)療科技業(yè)務Q2營收79.57億美元，同比增長2.2%。

在治療領域，腫瘤板塊增長強勁，超過自免成為強生收入最多的領域，Q2收入50.9億美元，同比增長15.7%。而自免領域Q2收入47.22億美元，同比僅增長了5%。

在醫(yī)療科技業(yè)務，增長主要得益于心血管領域的電生理產(chǎn)品和Abiomed(介入解決方案)以及普通外科領域的傷口閉合產(chǎn)品。

在心血管領域，電生理實現(xiàn)了 13.4% 的兩位數(shù)增長，所有地區(qū)均實現(xiàn)了強勁增長。這一業(yè)績得益于全球程序增長、新產(chǎn)品的采用和商業(yè)執(zhí)行，部分抵消了上一季度亞太地區(qū)一次性庫存的增加。此外，Abiomed 實現(xiàn)了 15.4% 的增長，這得益于所有地區(qū)的兩位數(shù)增長以及 Impella 5.5 和 Impella RP 技術的持續(xù)強勁采用。

強生公司投資者關系副總裁Jessica Moore稱，強生全球醫(yī)療技術銷售額在美國實現(xiàn)增長5.7%，美國以外增長 3.2%。收購和資產(chǎn)剝離對本季度銷售額增長產(chǎn)生了40個基點的積極影響。增長是由商業(yè)執(zhí)行、新產(chǎn)品推出的強勁勢頭以及持續(xù)強勁的程序量推動的，但中國的表現(xiàn)以及美國經(jīng)銷商庫存動態(tài)和愿景的競爭壓力部分抵消了這一增長。

02

并購成本過高

強生下調全年利潤預期

值得一提的是，今年5月31日，強生公司宣布，以131億美元（約950億人民幣）完成對Shockwave Medical公司的收購。Shockwave是一家血管內(nèi)碎石術（IVL）技術提供商，將成為強生醫(yī)療技術的第13個優(yōu)先平臺，預計年銷售額至少10億美元。強生也憑此交易，重回心血管一哥及器械榜首的位置。

而在此次收購之前，強生在心血管領域已經(jīng)進行了一系列收購。其中包括2022年以166億美元收購Abiomed，以及去年11月以4億美元收購Laminar。Shockwave血管內(nèi)碎石平臺的加入，是對強生公司Abiomed心臟恢復和Biosense Webster電生理技術的補充。

但需要指出的是，大宗交易收購加大了強生的成本。強生表示，考慮最近一系列收購產(chǎn)生的成本，下調了全年利潤預測。

據(jù)了解，強生在斥資 131 億美元收購設備公司 Shockwave Medical 后，其 2024 年的營業(yè)銷售額將達到 894 億美元，較上年增長 6.4%。強生還于 6 月收購了 Proteologix Inc.，并于 7 月從私人控股的 Numab Therapeutics 手中收購了實驗性濕疹治療藥物 NM26。

強生執(zhí)行副總裁、首席財務官Joe Wolk表示，公司在過去 18 個月中已花費近 350 億美元進行收購，將“抓住機會”尋找交易來擴大其產(chǎn)品線。“作為首席財務官，我們不必因為絕望而采取任何行動，這是我的榮幸，”他說。“我們考慮的是幾年，而不是季度。”

據(jù)悉，在2023年，強生公司剝離了生產(chǎn)泰諾和李施德林的消費者健康部門，轉而專注于利潤率更高的制藥和醫(yī)療器械業(yè)務。

03

將持續(xù)加大研發(fā)投入

推動業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展

強生執(zhí)行副總裁、首席財務官Joe Wolk稱：“強生公司在第二季度取得了穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，這得益于在臨床和監(jiān)管審批方面的多項里程碑進展，幫助我們更好地服務全球病患及應對復雜的醫(yī)療健康挑戰(zhàn)。這些超預期的業(yè)績表現(xiàn)充分地展示出強生多元化及廣泛的業(yè)務分布和強大的綜合實力。未來，我們將持續(xù)加大研發(fā)投入并推動戰(zhàn)略收購，進一步豐富在創(chuàng)新制藥及醫(yī)療科技兩大領域的產(chǎn)品組合，加速推動業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展并實現(xiàn)長期可持續(xù)價值增長。”

從醫(yī)療科技來看，強生表示繼續(xù)推進產(chǎn)品線，推出新的商業(yè)產(chǎn)品，并整合戰(zhàn)略收購，以擴大和進一步區(qū)分其產(chǎn)品組合。如在心血管領域，強生正在通過 Shockwave Medical 等戰(zhàn)略收購來增強我們的產(chǎn)品組合并轉向更高增長的市場。

今年5月，強生宣布推出 CARTO 3 版本8電解剖映射系統(tǒng)。這是強生3D心臟映射系統(tǒng)的最新版本，該系統(tǒng)具有機器學習功能，可提高電生理學家用于治療房顫和其他心律失常的地圖的效率、可重復性和準確性。

在脈沖場消融方面，強生率先在歐盟和日本推出VARIPULSE平臺，并在外部評估期間收到了早期積極的醫(yī)生反饋。該公司還公布了admIRE 試驗關鍵階段的結果，其中 VARIPULSE 平臺顯示出85%的峰值初級有效性，不良事件最少，PFA應用時間短，熒光透視曝光率低。

在骨科領域，強生已獲得 510(k) FDA 批準，可在單髁膝關節(jié)置換術中臨床應用 VELYS 機器人輔助解決方案。該解決方案專為內(nèi)側和外側手術而設計，可讓外科醫(yī)生在無需 CT 掃描的情況下引導精確植入物。

在外科手術領域，強生在美國推出了 ECHELON 3000，它結合了3D縫合和抓握表面技術，可提高縫合線的安全性。事實證明，這可減少 47% 的漏液，降低手術風險并改善手術效果。

在外科手術領域，強生在美國推出了 TECNIS Odyssey，并預計于2024年下半年全面上市。

強生表示，今年下半年將繼續(xù)推進電生理學和心血管產(chǎn)品線，為 VARIPULSE 即將在美國獲得批準以及 Impella ECP 提交監(jiān)管審批做好準備。在機器人手術方面，其有望在今年下半年向 FDA 提交 OTTAVA 的試驗設備豁免申請。

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公開資料顯示，強生公司成立于1886年，是全球最具綜合性、業(yè)務分布范圍廣的醫(yī)療健康企業(yè)之一，業(yè)務涉及醫(yī)療器材、制藥和消費品三大領域。作為改革開放以來首批進入中國市場的跨國企業(yè)，強生在中國醫(yī)療產(chǎn)業(yè)有著舉足輕重的地位。

值得一提的是，近期強生中國還宣布了Edward Zhou(周敏濤)將擔任強生醫(yī)療科技中國區(qū)總裁一職，全面帶領強生醫(yī)療科技中國推進“耀贏”2030戰(zhàn)略，加速業(yè)務增長。

需要指出的是，近年來由于全球市場環(huán)境不斷變化，跨國器械企業(yè)紛紛加速調整、轉型，增強競爭力。這其中，強生通過拆分、重組、并購等多種方式，其創(chuàng)新轉型腳步也從未停止。

針對最新的業(yè)績表現(xiàn)，強生公司董事長兼首席執(zhí)行官Joaquin Duato表示：“強生公司第二季度的業(yè)績反映出公司對醫(yī)療創(chuàng)新的持續(xù)關注和努力，我們的產(chǎn)品線會更加強大，RYBREVANT 和 TREMFYA 即將通過監(jiān)管批準，加之整合 Shockwave Medical 的產(chǎn)品等，我相信無論是近期或是長期的發(fā)展，強生都擁有堅實的基礎?！?/span>

那么，接下來，強生將如何實現(xiàn)長足的強勁增長？未來強生中國又會迎來什么樣的技術創(chuàng)新？對此，器械之家將持續(xù)關注。